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①鎂產業鏈簡介

鎂位于元素周期表的第 12 位，密度為 1.74g/ cm3，約為鋁的 2/3，鋼的 1/4，是一種非常理想的輕質材料。鎂合金是以鎂為基礎加入其他元素組成的合金，主要的合金元素有鋁、鋅、錳、硅、鋯等。

鎂合金具有非常優良的應用性能，是目前質量最輕的實用金屬結構材料，具有比強度、比剛度高，抗震減噪性能、壓鑄成型性能好，耐腐蝕性能、電磁屏蔽性能優異等優點，且易于回收再利用，被廣泛應用于汽車零部件、3C 產品、生物醫用、航空航天、建筑材料等領域。

鎂的產業鏈如下：

②鎂產量情況

鎂資源在地殼中儲量豐富，主要分布于鎂礦石（白云石礦、菱鎂礦等）、鹽湖、海水等資源中。目前鎂冶煉的方法主要有電解法和熱還原法。

電解法煉鎂的原理是在高溫下電解熔融的無水氯化鎂，使之分解成金屬鎂和氯氣。電解法具有能耗較低的優點，目前發達國家 80%以上的金屬鎂是通過電解法生產。但電解法的單位投資相對較高，且副產品氯氣屬有毒的高危產品，不宜大量貯存和運輸。

熱還原法煉鎂的原理是在高溫和真空條件下，在有氧化鈣存在時，通過硅還原氧化鎂生成鎂蒸氣，與反應生成的固體硅酸二鈣(2CaO·SiO2)相互分離，并經冷凝得到結晶鎂。熱還原法煉鎂工藝具有流程短、投資少、建廠快、成本低、成品鎂的純度高等優點，并且可以直接利用資源豐富的白云石作為原料。但熱還原法生產過程中資源、能源消耗比較大，污染比較嚴重。

我國白云石礦資源豐富，因此熱還原法是我國生產原鎂的重要方法。隨著市場對原鎂需求的增長，我國鎂冶煉企業規模迅速擴大，1998 年以來我國原鎂產量一直位居世界第一。根據中國鎂業網《2021 年中國鎂工業發展報告》數據，

2021 年度，我國原鎂產量 94.88 萬噸，鎂合金（包含鎂粒、鎂粉）產量 45.19 萬噸。根據民生證券研究院數據，2022 年度我國原鎂產量 90 萬噸，占全球產量的91.00%。

我國原鎂產能充足，競爭充分。經過多年的技術創新，我國鎂冶煉企業的生產成本得到有效降低，具有一定的價格優勢，在競爭壓力下，國外鎂冶煉廠家相當部分的產能關閉，我國原鎂及鎂制品在國際市場的份額不斷擴大。目前，我國是世界最大的原鎂出口國。根據中國鎂業網 2022 年 1-12 月中國各類鎂產品出口數據，2022 年度我國各類鎂產品出口合計 49.77 萬噸。

鎂冶煉能耗較高，且生產過程中會產生三廢，2011 年起國家發改委在《產業結構調整指導目錄》中就將鎂冶煉列入限制名單。根據最新的《產業結構調整指導目錄（2019 年本）》，鎂冶煉項目（綜合利用項目和先進節能環保工藝技術改造項目除外）仍為限制類。

為規范鎂冶煉企業的生產經營秩序和投資行為，制止盲目投資和低水平重復建設，促進鎂行業產業結構調整和優化升級，2011 年 3 月工業和信息化部發布《鎂行業準入條件》。為進一步加快鎂產業轉型升級，促進鎂行業技術進步，提升資源綜合利用率和節能環保水平，推動鎂行業高質量發展，2020 年 3 月工業和信息化部發布《鎂行業規范條件》取代《鎂行業準入條件》，《鎂行業規范條件》對鎂冶煉過程中的能源消耗、環境保護、資源綜合利用等提出了更高地要求。

隨著國家對能耗、環保監管越來越嚴格以及對資源的規劃和保護，原鎂產能短期內不會有大的增長。

③鎂消費情況

A.金屬鎂消費結構

金屬鎂主要應用于鎂合金加工、鋁合金添加劑、鎂粉及海綿鈦的生產等。

B.鎂合金消費結構

鎂合金的下游應用包括交通運輸領域（殼體、動力系統、電氣外殼、框架、內飾件、方向盤、腳踏板、輪轂等）、電子產品領域（筆記本電腦外殼、電子產品的屏蔽層等）、航空航天領域（飛機的內部支架框架、地板、蒙皮以及艙板等）、生物醫用領域（生物可降解醫用鎂合金等）、建筑材料等其他領域（鎂合金建筑模板等）。

④鎂價格情況

長期以來，我國鎂冶煉行業存在產業結構不合理、產能盲目擴張、資源綜合利用率低、高耗能、高污染等問題，原鎂產能和產量居于高位，原鎂價格保持在低位波動運行。2021 年度以來，煤炭、硅鐵等原材料價格大幅上漲，因產業政策和環保原因部分鎂冶煉企業關停產能，加之下游需求增長，供需關系不平衡，導致原鎂價格大幅上漲。